功率半导体半年报显示业绩差异

2026-08-27

2026年上半年，功率半导体行业的增长逻辑受到AI算力建设的影响。尽管行业整体呈现增长，但各头部厂商的业绩表现却“冷热不均”。

斯达半导发布的半年报显示，公司上半年营收为19.28亿元，同比微降0.4%。归母净利润为6500万元，同比下滑76.4%；扣除非经常性损益的净利润为4615万元，同比下降82.29%。毛利率从上年同期的近30%降至约21%。基本每股收益由上年同期的1.15元下降至0.27元。

公司表示，利润下降主要受原材料成本增加和上年产品价格下调的影响，毛利水平明显下降。管理层在业绩会上指出，营业成本上升、研发费用增加及财务费用由负转正等因素综合影响了业绩。

从业务结构来看，新能源板块受阶段性需求波动影响，营收下降16.02%，降至10.2亿元；而工业控制和电源行业收入逆势增长40.17%，达到7.1亿元。公司指出，功率半导体行业内部细分领域表现分化，AI数据中心供电等应用领域需求旺盛，而新能源汽车和光伏等领域则承压。

新洁能同样呈现出“增收不增利”的业绩表现。上半年实现营收11.67亿元，同比增长25.57%，归母净利润为2.33亿元，同比微降0.75%。不过，第二季度数据表现良好，营收环比增长25.78%，归母净利润环比增长46.84%。

士兰微和华润微则实现量利双增。士兰微上半年营收72.62亿元，同比增长14.62%；归母净利润为5.16亿元，同比增长94.84%。华润微上半年营收61.28亿元，同比增长17.44%；归母净利润为7.22亿元，同比增长113.23%。

图1 数据来源：公开信息

今年以来，功率半导体行业经历了两轮密集涨价。年初，华润微和士兰微率先提价10%以上；而在7月前后，近20家企业再次上调价格，涨幅集中在15%至25%。

整体来看，功率半导体行业在供给紧俏的环境下，企业的利润率弹性差异明显。斯达半导采用“Fabless+IDM双轮驱动”模式，而士兰微和华润微则为IDM模式，拥有自有晶圆产能。

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