有色板块关注度升温 基金公司密集“上新”

在近期震荡行情中，有色板块的关注度持续升温，公募基金也在加大布局力度。8月以来，截至8月24日，已有3只有色主题基金成立，包括国泰海通中证有色金属矿业主题ETF、易方达中证工业有色金属主题ETF联接基金、宝盈中证工业有色金属主题指数基金。此外，还有多只有色主题ETF正在发行，天弘中证稀有金属主题指数基金、招商中证稀有金属主题ETF即将入市。

除了已成立的基金，更多新品也在密集上报。8月以来，华夏中证工业有色金属主题ETF联接基金、富国中证稀有金属主题ETF联接基金、平安中证工业有色金属主题ETF联接基金、国联安中证稀有金属主题ETF等已陆续上报。由于2025年有色板块表现抢眼，2026年公募基金对该板块的布局力度明显加大。截至8月24日，今年以来已成立32只有色主题基金，创下年度历史纪录。

从近期新成立的有色主题ETF持有人来看，机构投资者频现。根据平安中证稀有金属主题ETF发布的上市交易公告书，截至8月10日，其前十名基金份额持有人包括国联民生证券、君之健翱翔稳进证券投资基金、招商期货、西南证券等。

在新品密集推出的同时，有色主题ETF持续吸引资金流入。黄金相关ETF成为“吸金”主力。根据Choice测算，截至8月21日，8月以来黄金相关商品类ETF净流入75.95亿元，聚焦黄金产业上市公司的黄金股主题ETF净流入17.53亿元，广泛投资于金、铜、铝等资源品的有色金属主题ETF净流入7.93亿元。拉长期限来看，资金流入态势更为明显。7月以来，截至8月21日，黄金相关商品类ETF净流入126.69亿元，黄金股主题ETF净流入56.21亿元，广泛投资于金、铜、铝等资源品的有色金属主题ETF净流入20.22亿元。

从市场走势来看，在前期震荡调整后，有色板块近期迎来反弹。中信保诚基金基金经理黄稚表示，近期有色板块回升或与海外流动性预期变化、部分品种供需偏紧等因素有关联，但在市场反弹后，部分投资者存在止盈诉求，价格波动或将加大。工银瑞信基金认为，当前有色金属板块供给持续收紧，同时AI与新能源等领域新兴需求快速发展，拉动板块业绩高速增长。对于黄金板块，当前处于“政策预期修复，实际利率高位约束”的拉锯格局。一方面，美债与企业债集中发行推高债券收益率，流动性仍偏紧；另一方面，通胀缓和压制美联储进一步紧缩的预期，对黄金价格形成一定支撑。

就工业金属板块而言，万家基金认为，铜矿端供给收缩，预计短期铜价仍以高位震荡为主，整体易涨难跌。此外，铝价仍以震荡运行为主，后续可持续关注旺季需求兑现情况。

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