全球市场波动中资金青睐中国资产

7月以来，全球股市因多重因素出现波动，然而，纳斯达克中国金龙指数却逆势走强。阿里巴巴、拼多多、京东等中概股集体上涨，显示出市场对这些公司的信心。与此同时，海外上市的中国ETF，尤其是聚焦半导体和人工智能赛道的产品规模持续攀升。

根据最新披露的美国13F文件，摩根士丹利、瑞银、花旗等全球资管机构在二季度密集加仓百度、阿里巴巴、京东等中国互联网龙头股。分析认为，中国互联网与AI产业链凭借庞大的用户基础、丰富的数据资源及完善的生态体系，正站在人工智能商业化加速落地的长期风口之上，未来发展空间值得期待。

海外中国ETF规模增长

据Choice数据显示，截至8月19日，纳斯达克中国金龙指数自7月以来上涨8.61%，在全球主要指数中排名前列。阿里巴巴上涨34.3%，小米集团上涨27.12%，拼多多、京东等中概股涨幅均超过15%。

海外上市的中国互联网ETF截至8月17日，其资产规模为53.49亿美元，较6月末的49.07亿美元增长9%。KraneShares旗下的中国科技半导体科创50指数ETF资产规模为4.22亿美元，较6月末的3.03亿美元增长近40%。该产品前十大重仓股主要集中在中国半导体产业链，包括中微公司、寒武纪、海光信息、澜起科技等。

资管机构增持中概股

最新的美国13F文件显示，全球资管机构对中概股的看多态度明显。华尔街知名投资人斯坦利·德鲁肯米勒在二季度再次买入中概股，杜肯家族办公室新建仓8.8万股百度。此外，摩根士丹利新建仓650万股，瑞银增持91.77万股，增持比例达43%。

阿里巴巴和京东也是全球资管机构在二季度增持的重点。花旗集团持有阿里巴巴389万股，较一季度末增长12%；荷宝机构资产管理公司持有京东812.15万股，增幅达53%。

机构看好AI产业链发展

资金流入的背后，反映出全球机构对中国互联网和AI产业链中长期价值的重新审视。富兰克林邓普顿旗下的凯利投资基金经理表示，随着人工智能技术加速普及，腾讯、阿里巴巴等企业有望成为关键参与者，持续受益于行业长期发展趋势。

惠理基金相关人士也指出，中国互联网企业的估值处于历史相对低位，且AI投入的增加可能在短期内推升企业的运营成本与资本开支，但AI底层需求的景气度依然较高。景顺投资的高级基金经理表示，中国AI产业链在演进节奏和产业生态上与美国市场存在差异，这为部分细分领域提供了独特的成长空间。

随着中国AI产业链优质企业陆续登陆资本市场，算力瓶颈所驱动的投资需求有望持续高景气，为中国AI产业链的高增长提供支撑。

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