开源证券：数据中心电力设备迎增量机遇

开源证券发布的一份研报显示，英伟达计划于2025年10月发布800V白皮书1.0，旨在论证高压直流配电的技术必要性与可行性。随后，白皮书2.0将进一步明确，随着GPU机柜功率的演进，由数百kW向MW级别发展，传统的415/480VAC供电方式在电缆数量、机柜接口、转换层级及占地等方面逐渐承压。

研究指出，800VDC并非要替代现有的交流架构，而是作为与其长期共存的新增部署选项，按需导入。

开源证券认为，AI数据中心功率密度的升级将同时推动高压直流设备、储能变流及系统集成、直流保护、液冷散热与高压连接部件等技术的迭代。具备高压大功率产品能力、可靠性验证与头部客户导入优势的企业，有望在这一趋势中优先受益。

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