手术机器人行业发展现状与未来挑战

自2026年以来，手术机器人行业在狂欢与退潮之间摇摆。6月，三家企业成功推进IPO，真健康医疗在港交所挂牌，成为“经皮穿刺手术机器人第一股”，上市首日市值突破140亿港元；术锐机器人和华科精准的A股IPO申请也相继获受理。

然而，行业另一面却显得暗淡。哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份有限公司自2022年申报科创板以来，审核状态停滞不前，反映出行业的洗牌现象。天智航披露拟收购上海微创骨科医疗科技有限公司62%股权，显示出企业在市场低迷时的整合策略。

手术机器人行业曾因“达芬奇”而受到资本青睐，但短短几年内，行业热度迅速降温。外资企业的产品经理小唐表示，行业内的人员流动频繁，融资难度加大。赵时，一名资深医疗器械投资人，指出手术机器人已不再是资本的首选，更多投资者转向医疗影像等基础设施。

当前，手术机器人企业普遍面临盈利困境。以华科精准为例，其近三年营收虽有小幅增长，但利润高度依赖政府补助。朴拙资本的苗天一分析，手术机器人行业的上市潮是企业为生存和成长争取的关键布局。

在市场竞争加剧的背景下，天智航的收购计划被视为寻求破局的重要举措。天智航希望通过整合骨科植入物产品，形成“机器人+植入物+耗材+服务”的一体化布局，以应对行业的激烈竞争。

随着国产手术机器人行业进入“洗牌窗口期”，头部企业将凭借资金和技术优势实现增长，而中小企业则可能面临被淘汰或并购的风险。业内人士认为，未来的竞争将直接下沉到假体层面，企业需深度绑定产品与机器人，以提高临床效果和市场竞争力。

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